当多数私募基金仍将高净值客户作为核心服务对象时,一家来自香港的资产管理机构,正以一场“散户合伙人制度”的创新实践,引发私募行业关注。
龙铭策选——由香港龙铭资产投资管理有限公司推出的私募项目,自2022年引入“私募合伙人+智能终端”模式以来,持续吸引来自内地与海外的中小投资者,构建起一个由散户构成的私募生态圈。
项目创立至今,不仅实现了收益层面的持续突破,更在行业制度层面留下了值得研究的范例。
一项制度设计:让散户首次成为私募结构的一部分
龙铭策选首席分析师龙海峰认为,长期以来,散户在私募中的角色始终处于外围,仅作为“资金来源”,缺乏策略知情权与操盘参与权。而龙铭策选最核心的突破,是将“私募合伙人机制”面向普通投资者开放,设计了13层级晋升路径,通过参与投资、团队协作、贡献管理共同推进。
平台相关负责人表示:“我们不是做简化版私募,而是做散户版合伙制。这意味着每一个参与者都在承担收益风险,也在推动组织运作。”
这一制度引导下,平台合伙人通过优投持仓、市场拓展、收益抽佣三位一体机制形成稳定激励,逐步摆脱“赚快钱”的泡沫诱惑,建立长线视角的收益模型。
一个操盘模型:实盘操盘与量化协同并行
从技术底层看,龙铭策选通过PB系统对接券商,实现资金真实入市、分时建仓与统一止盈控制。
团队介绍称,该策略融合了短线博弈、AI选股、大数据辅助决策等机制,由核心投研组每日盘前制定交易计划,操盘团队统一调度进出场节奏。“与传统散户各自为战不同,我们强调纪律与协作。每一笔交易都要考虑全局仓位、市场情绪与成本控制。”分析师团队表示。
同时,为降低投资者情绪波动带来的盲目交易风险,平台采用了“智能终端+优投周期”方式,引导合伙人遵循周期策略而非单票博弈。这种机制既保障了个人资金安全,也提升了整体资金调度效率。
一个现实议题:私募行业的散户窗口期
根据中国基金业协会最新数据,2024年中国私募管理总规模已突破20万亿元,结构性分化愈发明显。头部机构凭借品牌与渠道资源持续吸金,而中小私募则普遍陷入募资难、赎回快的困境。
在此背景下,龙铭策选提出“散户合伙化”策略,被视为对私募行业募集结构的一次制度突破。通过制度设计吸纳大量中小资金,形成“资金池+操盘权+激励机制”闭环,是其持续成长的核心动力。
行业研究员沈晨认为:“龙铭策选并非简单将散户引入私募,而是做了更深层的制度嫁接。它的本质,是在既有监管边界之下,对私募制度弹性的一次探索。”
据悉,截至2025年4月,龙铭策选合伙人数已突破5万人,预计年内将向“智能操盘系统标准化”“地区合伙人线下网络落地”等方向深化发展。
一种市场信号:合规、公开、协同,正在成为新关键词
在国内投资者教育日渐成熟的今天,散户对“收益的可持续性”和“项目的透明度”要求不断提升。龙铭策选从创立初期即强调实盘交易、操盘责任制、按层分佣等透明机制,有效回应了这一趋势。
2024年第四季度,龙铭策选斩获“香港证券协会私募创新奖”“汇丰银行专业顾问合作奖”等行业荣誉,在业内逐渐确立起“结构透明、机制清晰”的私募范本定位。
结语|从边缘尝试到行业变量
站在2025年中期的时间节点上,龙铭策选所代表的,不仅是一种操作路径的创新,更是对私募行业参与结构的一种重构思考。
在当前政策导向“保护中小投资者”的大背景下,它所推动的“合伙人下沉”“散户组织化”模式,或许正是下一个周期的行业变量。
这个曾被定义为“难以触达散户”的领域,正在被一批以机制驱动、协作逻辑为底层的项目悄然改写,而龙铭策选,正站在这场结构转变的前沿。