近日,A股在接连失守3200、3100点两道关口后,终于在几大重磅消息提振下重返3100点之上,市场情绪有所缓解。但是对于不少基民来说,此时的小幅抬升并未令此前的损失得以弥补。浮亏对于内心的伤害仍未消散,如何通过投资其他市场对冲A股市场造成的损失,可能比押注A股回归直接回本,更为行之有效。
从全球市场来看,据摩根大通分析,截至今年6月,美国超额储蓄已由2.1万亿高峰水平降至-910亿美元, 美国财政的超额储蓄对居民消费的强支撑时期似乎已经步入尾声。美联储加息暂缓的消息不绝于耳,美国经济进入衰退的猜想也已成为市场的主流声音。
相比之下,亚洲市场的预期增长却位于高位,同时,亚太地区权益市场因其独特走势,获得市场关注。或将成为未来全球资本市场的下一个新星。
迭创新高!
印度走出20年慢牛行情
在梳理亚洲市场走势时,我们不难发现,印度市场表现非常强劲。从90年底开始至今的34年间,印度股市有26年收涨,更是实现了连续8年上涨的惊人表现,区间涨幅8059.24%。
从走势图来看,印度股市慢牛20年,除了08年经济危机以及2020年疫情之外,印度市场波动很小,走势一直向上,反复创新高,投资胜率颇高。
不仅如此,印度更是一个10倍牛股辈出的市场。据高盛全球投资研究的数据,自2000年以来的过去20余年,印度市场每5年创造出 10倍股的概率超过50%,排名第一,远超排名第二和第三的韩国和巴西,力压平均水平。
强势的经济数据会带动股市的上涨,而股市的上涨也表现市场对于印度经济的高度看好。据国际货币基金组织预测,印度今年的经济增速将达到6.1%,2024年预计增速可达6.3%。与发达市场通胀压力不同,印度通胀水平仍处于相对低位,印度市场对资金仍具有很强的吸引力。
此外,估值来看,印度孟买指数估值始终处于低位,目前低于近2年、近5年估值水平,具有相对突出的配置价值。
从印度股市凌厉的走势和经济数据支撑来看,印度很可能会成为下一个纳斯达克指数。同时,印度市场和A股市场指数相关性非常低,仅为0.33,是对冲A股风险的首选。当前时点,布局印度市场不失为很好的选择。
目前全市场投资印度股市的基金仅有两只,分别是宏利印度QDII和工银印度基金人民币。从产品特点来看,宏利印度QDII产品为市场上唯一一只主动投资印度市场的基金,持仓更加公开透明,基金经理会视市场情况及个股未来景气度进行主动调仓,以减少被动持有所引起的束缚感。截至8月31日,该基金年内收益为8.58%,近6个月收益为14.02%。
日本&越南
波动操作之选
除了印度外,日本市场和越南市场近期也因不错的走势,受到了市场的关注。据wind数据显示,日经225指数当前的市盈率为17.05,不足纳斯达克、道琼斯指数的1/2,投资价值相对较高。
但是日本股市近2年一直处于震荡趋势,没能像印度市场强势,反复创新高。因此投资者需要注意,不宜追高。这种表现下,也较难通过长期投资获得超额回报,可选择波动操作。
而且,日本没有印度那样宽松的货币政策。目前日本的核心通胀依然在较高位置,日本央行后续的政策还是有可能循序渐进地趋紧。如果日本出现超预期的货币紧缩,则有可能会对其经济及市场带来扰动,影响权益市场的走势,增加波动性。
另外,日本核辐射问题仍在发酵,此前因倾倒核废水,很多国家已严控日本产品进口,未来将会对日本股市造成压力。这也成为投资日本市场不可忽视的问题。
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截至8月31日,越南VN30指数年内收益22.82%,近三年收益率49.83%,胡志明指数年内收益为21.54%,越南凭借出色的业绩,成功跻身全球“小众但香”的市场榜单。
据越南计划与投资部的报告,越南经济走势正在逐步向好。2023年7月,越南的工业生产指数环比增长3.9%,同比增长3.7%,7月份越南注册的外资资本为28亿美元,环比上涨9%,同比上涨86%。
此外越南市场的人口潜力也很强,15-64岁的劳动力占比69%,人口中位数为31岁,低于中国37岁和日本的46岁。目前越南正处于人口红利期,结构也更年轻化,短期没有老龄化担忧。
但是越南市场表现却非常反常,常常飘忽不定,稳定性不强。和印度股市20年慢牛行情形成鲜明对比。且越南的经济受政策影响大,越南的总人口较少,仅为9600万,相对来说市场较小,虽然印度市场表现也算不错,但是投资时需注意上述风险。
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参与海外市场QDII基金是资产配置非常重要的一环,不过QDII的容量是有限的,过高的规模会对操作造成拖累,进而影响产品收益。因此,在投资海外QDII时,进入的时机也很重要,规模小、人气低的时候更适合布局投资。站在当前时点,业绩不错且潜力广阔的市场,QDII产品,且买且珍惜。
