宏利基金解析新经济的崛起:2024 年全年前景展望,做好准备,把握机遇(下)

2024-04-02 10:09 来源:

打印 放大 缩小

宏利基金解析新经济的崛起:2024 年全年前景展望,做好准备,把握机遇(上)

 新经济的崛起 |2024 年全年前景展望,做好准备,把握机遇

 宏利基金管理

 导语

 面对经济增长备受挑战、全球通胀高企的当下,在2024年中,全球经济又会迎来怎样的变化与挑战呢?

 本文将接着上篇话题,继续深入探讨2024年推动全球经济和市场的剩余几大动力。

 全球经济动力正从传统需求面因素转向全球供应面影响,我们认为供应主导的经济环境未必是单向贸易,或会开辟新的投资机会:在地区层面上,因战略性供应链重组而衍生的友岸外包(生产及商业运作转移至友好伙伴地)/在岸外包(生产及商业运作回流至本土市场)趋势都可能值得关注,与政府战略优先事项息息相关的主题投资亦然,例如绿色投资或国防开支。

 在供应主导环境下须多加注意的数据:

 劳工短缺——劳工老龄化可能继续从可用的劳工资源,以及机构内部出现知识差距影响就业环境。

 人工智能——人工智能普及可能会为生产力带来奇迹,即增长似乎高于趋势而通胀压力温和。

 气候——气候事件是造成供应链中断和相应价格冲击的因素之一,且日益重要。

 更受投资者关注的资产类别:

 战略商品——不可或缺或具有战略重要性的原材料将成为焦点。

 固定收益——在基础票息较高的情况下,相对于其他资产类别,固定收益的回报水平可能与零利率时代截然不同。

 供应链重组的相对受惠者——随着由于生产及商业运作回流至本土市场以及将运作转移至友好伙伴地的做法,正成为供应链中日渐普遍的结构性因素,被视为更安全的国家应可持续受惠于外国投资。同样,负责协助将生产及商业运作回流至本土市场计划的企业也可能获益。

 虽然全球发展不同步已是广为人知的宏观主题,但它通常以中美经济脱钩或其他广泛去全球化指标的方式被解读。到了2024年,预料这些全球不同步因素将会加快,其他领域亦会相继脱钩。展望2024年,市场将更为专注于区内发展。

 市场认识较深的不同步增长领域:

 货品与服务之间的分歧——随着焦点从货品转向服务,制造业已出现放缓。

 退出封控的时机——花更长时间才摆脱封控政策的国家仍然在不同程度上享受着经济重启后的反弹,而较早解封的地区则更接近正常化。

 较不被重视的不同步增长领域:

 滞后时间(较)长及更多变数——市场参与者明白并预期,环球货币政策在2022年和2023年收紧将导致增长放缓。

 劳工市场动态——由于雇主近日仍处于劳动力短缺的阴霾,因此即使增长放缓,企业仍可能想尽办法留住员工,或会反过来支持经济并延长当前周期。

 主导2023年的多个主题都是因高政策利率所致,因此,随着央行放松政策,若干决策的机会成本将下降,并可能扭转某些趋势。

 新冠疫情以至近年财政刺激措施增加,引致各国政府开支激增,其中一些可能是必要且有利无害,但另一些则可能过多并引发通胀。我们预计个别国家以至全球各地的2024年政府开支比例将更为显著和具结构性,其可能会带来更实在的影响,包括主权债券供应急增的破坏性,以及主权债务庞大的成本上升。

 从更具战略意义的角度来看,拥有更多财政空间来支持经济过渡疲弱时期的国家将享有优势。

 风险提示:本资料仅为服务信息,不构成对于投资者的实质性建议或承诺,也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息,如有变更,请以最新信息为准。基金有风险,投资须谨慎。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。


责任编辑:

最近更新

【荣誉】我院郑苍尚教授荣获"广东省口 秘境之海:引领身体护理抗衰新纪元,
豪士面包官宣十个勤天团体代言,拓宽 绿阳新材料科技有限公司:推动塑料制
易联众助力福建医科大学附属第二医院 诗婉妮「白月光」新品上市会圆满落幕
坛贮,让老酒的品质更高!舍得酒业升级 重车夺巧工——宝骊重型叉车让汽配制
睢可萨思物流(苏州)有限公司:物流 布雷博OCTYMA卡钳荣获2024年度A‘设计
携手同行筑梦启航 中力叉车:多样化产品满足多种搬运需
双店盛启,URBANREVIVO首登马来西亚 洁柔朵蕾蜜践行公益,守护偏远地区青
膳之源·膳美时:胆囊炎胆结石怎么预防 膳之源·膳美时:怎么自测肝功能?如何
衢州古田山农业发展有限公司:推动健 布雷博投资移动互联初创公司——SPOK
拥抱智慧出版新时代——中信出版数智 邂逅无瑕月光肌,诗婉妮「白月光」新
昇腾APN最佳伙伴—英码科技AI算力计算 欧珀莱30周年:新肌到底跃阶佳绩蜜会
岩领未来|德盾装甲门2024「五新」战 "华美十载,樱创未来”美国西北樱桃新
揭秘蒙特朗童颜精华:百万人疯狂抢购 洞悉市场趋势,聚焦技术研发,永远矿
专研未来洗衣科技蓝月亮已经是nextle 宝众宝达招聘启事:招贤纳士,共筑高
化"流量”为"销量”,京东x金典携手将 玩出行业新意!希尔顿欢朋如何借助品