受宏观政策、供应链不稳定等因素影响,钢材价格易出现剧烈波动。同时,钢材原料成本、物流成本、人力成本的不可控性,进一步压缩钢铁企业的利润空间,使其面临较大经营压力。为此,浙商期货创新采用现货指数掉期套保模式,将标的物从期货价格转变成了Mysteel网站上的现货指数价格,进一步简化业务流程,既降低了企业的理解难度,也提高了客户的接受程度。通过这一模式,浙商期货为杭州某钢铁企业获得额外数十万元的利润,有效应对钢铁市场价格风险,保障企业的平稳运营与发展。
2023年以来,受宏观经济变化、房地产市场调整以及供应链不稳定等因素影响,当年钢材价格波动十分剧烈。从行业整体看,钢铁产能过剩叠加市场竞争激烈,造成钢价持续处于低迷波动态势,严重压缩中小钢贸企业的盈利空间;从企业自身看,钢铁原料成本、物流成本、人力成本等上升幅度较大,显著增大中小钢贸企业的经营压力。
杭州A企业是一家主要从事钢铁、建材、机械设备的加工、销售与配送的企业,现货经营利润水平极易受到螺纹钢原材料成本价格变动影响。在钢材市场剧烈波动的大背景下,A企业希望通过金融衍生品工具,锁定未来螺纹钢采购价格,规避原材料价格波动带来的利润下降风险。
为解决企业A面临的销售利润与供货渠道的问题,浙商期货团队了解到企业A曾经采取过期货套保的形式用以锁定螺纹钢原材料的采购价格,但因黑色金属板块波动剧烈,基差变动较大,导致企业A套保效果较差,利润缩水严重。根据企业A想要规避基差风险、锁定螺纹钢原材料成本的痛点与需求,项目团队积极发挥风险管理专业优势,为其专门设计了钢材现货指数掉期的模式规避基差风险,为现货贸易进行套保,助力企业保障经营利润。
2023年9月初,针对企业A对锁定未来采购杭州螺纹钢成本的诉求,浙商期货项目团队在9月初到9月下旬为企业A提供了分批买入共计2000吨螺纹钢掉期的方案,结算价为期限内最后五个工作日Mysteel网站永钢中天螺纹钢价格指数的平均值,掉期周期符合企业A实际需求。在项目结束后,A企业累计获得近十万元的额外利润,有效减少了企业受螺纹钢价格上涨带来的超额成本支出,进一步保障企业的稳健经营。
浙商团队在原有的套保业务基础上,运用钢材现货指数掉期方案,帮助企业规避基差风险,更精准地满足企业风险管理的需求,提升了企业的套保效果。不同于传统的期货套保,运用现货指数掉期模式下的套保,通过直接以Mysteel网站上的现货指数价格作为标的,可以更好地匹配企业实际生产经营中的现货头寸,规避基差风险,真正帮助企业实现钢材采购价格遇涨不涨、遇跌则跌的效果,有效锁定了钢贸企业的采购成本,对钢铁行业的发展有良好的助益。
